Акции Samsung Electronics резко подешевели на азиатских торгах в понедельник, 24 августа. В начале сессии бумаги крупнейшего южнокорейского производителя электроники потеряли около 8%, несмотря на объявленную компанией рекордную программу возврата средств акционерам.
Samsung заявила, что в 2026 году планирует направить акционерам от 90 до 110 трлн вон, или примерно $65–80 млрд. В программу входят дивиденды и операции с собственными акциями. В частности, компания планирует выплатить около 30 трлн вон денежных дивидендов в третьем квартале.
На первый взгляд, масштаб программы выглядит впечатляюще: он более чем в пять раз превышает предыдущий рекорд Samsung по возврату капитала акционерам, установленный в 2020 году. Компания также сохраняет действующую стратегию, согласно которой 50% свободного денежного потока за трехлетний период направляется на выплаты инвесторам.
Однако рынок отреагировал иначе. Инвесторы рассчитывали на более конкретные и масштабные механизмы сокращения количества акций в обращении. Неопределенность вокруг будущих объемов выкупа и аннулирования собственных акций стала одной из причин негативной реакции.
Дополнительным фактором стало решение конкурента SK Hynix. Компания объявила о программе выкупа и аннулирования собственных акций на 40 трлн вон, что усилило давление на Samsung и повысило ожидания инвесторов в отношении распределения прибыли в южнокорейском технологическом секторе.
Ситуация особенно показательна на фоне бума рынка памяти, связанного с развитием искусственного интеллекта. Высокий спрос на чипы для дата-центров принес Samsung и SK Hynix значительные прибыли, а инвесторы теперь ждут, что компании будут делиться частью этого финансового результата через дивиденды и обратный выкуп акций.
При этом падение котировок не означает ухудшения финансового положения Samsung. Скорее, реакция рынка показывает, насколько высокими стали ожидания инвесторов. Компания одновременно сталкивается с необходимостью финансировать дальнейшее развитие полупроводникового бизнеса и удовлетворять запрос акционеров на более высокую отдачу от рекордных денежных потоков.
Таким образом, резкое снижение акций Samsung стало своеобразным сигналом для рынка: сильной прибыли уже недостаточно — инвесторы хотят понимать, какую именно долю заработанных на AI-буме средств они получат обратно.
