Аналитики Halyk Finance дали прогноз развития экономики и банковского сектора Казахстана на 2019 год. Положительных моментов в нем, увы, немного. Нынешний год будет хуже 2018-го по многим показателям.
Курс доллара – 375 тенге
В 2018 курс доллара в Казахстане варьировался с 318 до 384 тенге, закончив год на самом высоком уровне в истории. При этом стоимость рубля сохранялась на уровне 5,5-5,6 тенге.
Большой волатильности российской валюты не стоит ждать и в 2019 году
«Мы полагаем, что НБ РК и в 2019 году будут следовать своей негласной политике «слабого» тенге к российской валюте. Которая, в свою очередь, будет очень чутко реагировать на дальнейшее расширение антироссийских санкций, а также на целенаправленное ослабление рубля со стороны денежных властей Российской Федерации в рамках бюджетного правила», — считают аналитики.
Курс рубля к доллару будет определять текущий курс тенге, однако в долгосрочной перспективе на него влияет иной фактор – стоимость нефти.
«При среднегодовой стоимости нефти марки Brent 68 долларов за баррель и среднегодовом курсе российского рубля к доллару США на уровне 67 рублей курс национальной валюты сложится на уровне 375 тенге за доллар США в среднем за год», — прогнозируют в Halyk Finance.
Рост цен на товары и услуги ускорится
По итогам 2018 инфляция в Казахстане составила 5,3%. Хотя рост цен мог быть и выше. Действовали такие факторы, как:
- слабый тенге,
- рекордный уровень инфляционных ожиданий населения,
- рост реальных зарплат на 2%,
- рост розничной торговли более чем на 7%,
- увеличение инвестиций и другие факторы.
Многие из этих моментов могут «сыграть» и в 2019 году.
«Риски увеличения инфляции в 2019 исходят из повышения акцизов на топливо, сохранения высоких инфляционных ожиданий и некоторого увеличения зарплаты — в первую очередь за счет повышения минимальной оплаты труда.
Кроме того, ослабление тенге в 2018 еще не в полной мере транслировалось в цены, что предполагает его влияние в первой половине 2019 года <…»>
Как следствие, уровень инфляции по итогам 2019 года составит 5,4%», — считают аналитики.
При этом перед Нацбанком стоит задача удержать ее в пределах 4-6%. То есть прогнозное значение попадает в рамки коридора. Представители регулятора и сами отмечали, что инфляция по итогам 2019 сложится ближе к верхним границам коридора в районе 5-6%.
Нефть даст рост экономике
В 2018 рост ВВП более чем наполовину был обеспечен за счет увеличения сырьевого сектора и смежных с ним секторов обрабатывающей промышленности. Рост происходил на фоне доминирования госкомпаний и слабого развития несырьевого сектора.
В 2019 зависимость республики от полезных ископаемых не снизится, а вот рост экономики замедлится.
«Экономический рост в Казахстане, по нашему мнению, в среднесрочной перспективе ожидается умеренно положительным — на уровне 3,6%. Некоторое замедление связано со снижением вклада сырьевого сектора, игравшего ключевую роль в восстановлении экономики в 2017-2018 гг., когда рост ВВП слегка превышал 4%», — прогнозируют эксперты.
Цены на нефть, по мнению Halyk Finance, не изменятся кардинальным образом. Однако важную роль сыграет координация действий нефтедобывающих стран (договор ОПЕК+), а также глобальная политическая и экономическая обстановка. При этом добыча нефти в Казахстане будет расти.
«Расширение добывающих мощностей на крупных нефтяных месторождениях Тенгиз и Кашаган будет способствовать экономическому росту как на этапе инвестирования, так и в последующем посредством роста производства», — отмечают в Halyk Finance.
Проблемы банков продолжатся
Роль банков в экономике Казахстана падает. Доля ссудного портфеля банковского сектора к ВВП за 2018 составляет 23% (в 2016 было 33%). Рост депозитов идет гораздо более медленными темпами, чем рост экономики. При этом по корпоративным вкладам и вовсе наблюдается стагнация
«По нашему мнению, такая ситуация складывается в результате сохранения структурных проблем в экономике, доминирования сырьевого сектора при слабости сегмента МСБ, накопившихся внутренних проблем банковской системы, значительного преобладания государства в экономике», — считают эксперты.
Есть в банках и другие проблемы:
- высокая ликвидность (население и государство несут деньги, спрос на которые со стороны не так высок),
- высокий уровень просроченных кредитов (реальный уровень, по мнению Halyk Finance, гораздо выше официальных значений),
- недостаточный уровень доверия.
«В 2019 году сохранится тенденция на дальнейшее ухудшение финансового состояния банков второго эшелона. Процесс будет происходить ввиду неэффективных бизнес-моделей этих банков и обострения конкуренции за качественных заемщиков и депозиторов с крупными банками», — считают эксперты.
