Комментирует Александр Янюк, эксперт по финансам CEX.IO Broker:
В июле котировки золота продемонстрировали серьезный рост. Благородный
металл уверенно себя чувствует на исторических максимумах, прибавив
почти 10% к цене открытия месяца и установив новый исторический рекорд.
На некоторых фьючерсных площадках цена золота преодолевала отметку в
$2000 за тройскую унцию. Беспрецедентное включение печатного станка для
стимуляции экономик со стороны основных ЦБ в условиях рекордно низких
процентных ставок помогли золоту добраться к новым вершинам. Однако
эйфория на рынке золота, по всей видимости, подходит к концу, ведь за
второй квартал спрос ЦБ на золото упал на 39%, спрос со стороны
ювелирной промышленности упал на 50%, инвестиции в физическое золото
сократились на 17%. Основными покупателями являются ETF-фонды, которыми
часто пользуются ритейл-инвесторы для инвестиций в отрасль добычи
драгоценных металлов. Объем инвестиций в фонды вырос в 4 раза за второй
квартал. Это свидетельствует о том, что текущую цену формируют
спекулянты и мелкие инвесторы, которые покупают на максимумах рынка, в
то время как банки сокращают свою позицию в драгоценных металлах. В
ближайший месяц золото может пережить резкую и болезненную для многих
фиксацию прибыли с целями в $1500-1600 за унцию.
Нефть весь июль простояла в узком боковике в пределах 7% между уровнями
41 и 45 долларов за баррель. Похоже эти цены устраивали и потребителей,
и производителей. Страны ОПЕК+ выполнили условия сделки и сократили
добычу, а спрос постепенно начал восстанавливаться вместе с
производством, логистикой. Рынок пришел к балансу, поэтому цена осталась
в пределах диапазона. С августа ОПЕК увеличит объем добычи на 2 млн
баррелей в сутки, и если спрос не продолжит восстанавливаться, то цены
на черное золото пойдут в коррекцию. По нашему мнению, в условиях
продолжения карантинных мер во многих странах, спрос на нефть не то что
не восстановится, он сократится, тем самым нефть окажется под двойным
давлением, поэтому мы ожидаем увидеть нефть к концу августа на отметке
$35.
Рубль в условиях дорогой стабильной нефти продолжает снижаться и
вплотную приблизился к отметке 75, потеряв более 4% за июль. И это
произошло в условиях падения американского доллара на мировых рынках.
Это говорит о слабости российской валюты. ЦБ снизил ставку и
инвестиционная привлекательность облигаций, депозитных программ в рублях
стала очень низкая, поэтому инвесторы уходят из рубля и тем самым
толкают пару USD/RUB к новым вершинам. Я считаю, что потенциал движения
к 77 сохраняется, но ЦБ может в любой момент начать продавать валюту из
резервов, чтобы придержать падение национальной валюты. В августе мы
ждем бокового движения в пределах 73-77 рублей за американский доллар.
Биткоин пережил один из лучших месяцев в этом году и сумел установить
новый годовой максимум. Также стоит отметить резкий рост объемов торгов
на деривативных биржах. Так фьючерсная биржа СМЕ установила новый
абсолютный рекорд суточного объема по фьючерсу на биткоин в размере $1.3
млрд, что на 350% больше средних показателей. То, что биткоин обновил
годовой максимум заинтересовало институциональных инвесторов и они через
регулируемые площадки зашли на крипторынок. Одной из самых важных
новостей стало то, что Минфин США разрешил американским банкам
предоставлять услуги по хранению криптовалюты, что по сути открывает
возможность для многих богатых американцев легально инвестировать в
криптовалюты. Эфириум не отстал от своего старшего брата и вырос на 50%
за июль. Новости о релизе eth 2.0 и переходе на алгоритм proof of stake
стали стимулом для многих покупать монеты эфириума. Мы оптимистично
настроены по биткоину на ближайший месяц, и считаем отметки $14-15 000
за монету достижимыми.
Казахстан:
За июль тенге ослаб до отметки 421 за американскую валюту, уступив
доллару почти 4%. Виной слабости национальной валюты Казахстана стали
повторные карантинные меры, введенные в стране из-за вспышки
коронавируса. Последствия второй волны карантинных мер будут более
существенными для экономики Казахстана, под удар попали практически все
сектора экономики, а ущерб не берется прогнозировать ни один эксперт.
Наш прогноз о достижении парой USD/KZT отметки 421 сбылся, мы продолжаем
придерживаться негативного сценария развития событий и считаем, что
тенге имеет пространство для дальнейшего снижения в сторону 450 за
доллар США.
Динамика основных активов в июле 2020:
Нефть выросла с 41,47 до 43,64 (+5,23%)
Золото выросло с 1 799,40 до 1 973,90 (+9,70%)
Пара USD/RUB выросла с 71,17 до 74,41 (+4,55%)
Пара USD/KZT выросла с 405,25 до 421,78 (+4,07%)
Биткоин вырос с 9 141 до 11 345 (+24%)
