Комментирует Александр Янюк, эксперт по финансам CEX.IO Broker:
В мире снимаются карантинные меры, а экономика медленно, но верно
запускается. Статистические данные по производству в Китае
свидетельствуют об активном восстановлении: объем промышленного
производства в апреле этого года на 3,9% выше, чем в апреле прошлого
года. В других регионах ситуация хуже, но пик падения производства уже
пройден. Ожидания участников рынка по поводу роста показателей инфляции
не оправдались, так как в большинстве стран в апреле была зафиксирована
дефляция потребительских цен и цен производителей. Это связано со
снижением потребительского спроса из-за пандемии. Розничные продажи во
всем мире упали — в Китае снижение показателя на 7,5%, в США — на 16,4%.
Данные по ВВП лучше ожиданий
Несмотря на то, что данные по ВВП большинства стран вышли очень плохими,
они все равно оказались лучше ожиданий. Так в Еврозоне предварительные
данные свидетельствуют о падении ВВП на 3,2%, хотя ожидалось -3.3%.
Годовой ВВП Британии упал на 1,6%, хотя ожидали снижения на 2,1%. В
России аналитики ожидают ускорение роста ВВП с 1,5% до 1,9%. На текущей
неделе внимание инвесторов будет приковано к данным PMI как в
промышленности, так и в секторе услуг. И если данные по промышленности,
скорее всего, выйдут лучше ожиданий, то сектор услуг может преподнести
неприятный сюрприз, так как апрель был самым жестким месяцем в плане
карантинных мер.
Новый виток войны между США и Китаем
США давят на Huawei, Китай грозит санкциями против Qualcomm, Cisco,
Boeing и других. А это вносит неопределенность на фондовые рынки.
Потенциальная война двух сверхдержав внушает страх инвесторам и фондовые
рынки всего мира находятся под давлением.
Российский фондовый рынок держится хорошо
Причина тому — положительные ожидания по ценообразованию нефти и за счет
будущих высоких дивидендов. Также из данных ЦБ следует, что зарубежные
инвесторы увеличили объем ставки на снижение российского рубля в 4 раза
с 2 до 8 млрд долл, тем самым побили рекорд 2014 года. Курс рубля
остается стабильным и в ближайшую неделю российская валюта имеет шансы
укрепиться на фоне роста нефти и растущего спроса на государственные
облигации.
По нефти информационный фон сильно улучшился
Многие страны рапортуют о резком увеличении спроса на топливо. В рамках
достигнутых договоренностей по сделке ОПЕК++ страны-производители уже
начали сокращать добычу. Саудовская Аравия до июня сократит добычу с
12,5 до 7,5 млн баррелей в сутки, Россия — с 11,5 до 8,5. США уже
сократили объемы добычи углеводородов на 1,4 млн и до конца июня
сократят еще на 1,5 млн баррелей в сутки. Под влиянием положительных
ожиданий цена на нефть растет, но уже наблюдаются признаки достижения
верхней границы и дальше котировкам будет сложно двигаться вверх,
поэтому на следующей неделе стоит ожидать коррекционного движения.
Золото под давлением из-за падающей инфляции
50% спроса на этот драгметалл является инвестиционным. Необходимо
отметить, что он находится под давлением из-за инфляции, по которой не
оправдались ожидания роста. Со стороны ювелирной промышленности спрос
также сильно упал и в ближайшее время будет слабым. Более
привлекательным драгоценным металлом сейчас является серебро.
Инвестиционный спрос на этот драгметалл — 20%, а остальной приходится на
промышленность. В связи с тем, что промышленное производство растет
спрос на серебро также находится в восходящем тренде. Скорее всего,
котировки серебра в ближайшем будущем покажут положительную динамику.
Криптовалютный рынок стабилизировался после халвинга
Биткоин закрепился около отметки 10 000 за монету, эфириум подобрался к
значению 210 долларов, а рипл торгуется чуть выше 0,20000. Тем не менее,
необходимо отметить, что спрос на цифровую валюту снизился и цена
замялась в дальнейшем продвижении вверх. По всей видимости. локальный
максимум уже установлен и в ближайшие несколько месяцев нас ждет
медвежий рынок, пока инфраструктура биткоина перестроится под новые
реалии и условия майнинга.
Казахстан
На прошлой неделе тенге незначительно укрепился по отношению к
американскому доллару, однако, скорее всего, уже на текущей неделе
валюта Казахстана продемонстрирует более сильную тенденцию к росту в
связи с улучшением ситуации на рынке нефти и запуском экономики после
отмены режима ЧП. Также поддержку тенге оказывают мероприятия властей по
поддержке малого и среднего бизнеса. В целом же на антикризисные меры в
Казахстане было выделено 13 млрд долларов. Также на прошлой неделе стало
известно, что в правительстве Казахстана обсуждается вопрос о введении
прогрессивной шкалы налогообложения, однако параметры шкалы до сих пор
являются предметом споров. Инвесторы будут внимательно следить за
развитием событий, так как вопрос налогообложения может значительно
изменить инвестиционную привлекательность страны как в лучшую, так и в
худшую сторону.
За период с 11 по 17 мая финансовые активы показали следующую динамику:
Нефть Brent выросла с 30,68 до 32.84 (+7,04%)
Золото выросло с 1705,35 до 1753,15 (+2,80%)
Пара USD/RUB выросла с 73,42 до 73,61 (+0,26%)
Пара USD/KZT снизилась с 421,460 до 421,310 (-0,03%)
Биткоин вырос с 9 533,70 до 9 755 (+2,32% )
