С начала недели основные валюты переживают серию потрясений: доллар США дважды сменил направление с конца прошлой недели, а иена повторила этот маневр за одну ночь после недавнего выступления Трампа о тарифах. Трамп намерен применять 10%-ный тариф на товары объемом 200 млрд долл. США, импортируемые из Китая, начиная с 23 сентября, а с 1 января собирается повысить ставку до 25%. Мало того – если Пекин будет отвечать тем же, в администрации президента угрожают установить тарифы на китайские товары объемом 267 млрд долл. США.
Пока готовился этот обзор, Китай проголосовал за одновременное введение ответных тарифов, а движение валют внезапно оказалось под шквальным огнем. Несколько трудно уследить за всем в режиме реального времени, но после последнего биржевого дня стало ясно, что необходимо подождать и посмотреть, как рынки будут вести себя в течение ближайшей пары дней, и только потом «измерять их температуру».
Учитывая проблему торговой войны, все остальные факторы кажутся незначительными. Однако мы хотели бы напомнить трейдерам, что нужно продолжать наблюдение за доходностью по американским и другим мировым облигациям, так как они играют ключевую роль. В частности, именно они могут послужить фактором, способствующим ослаблению иены, если не случится необходимости пускаться наутек в связи с торговыми войнами.
В последние дни удалось протестировать доходность по 10-летним облигациям США на уровне 3,00%, и, что, возможно, интереснее, доходность по европейским облигациям также меняется и достигает разворотных уровней. Особенно важным выглядит уровень доходности по немецким 10-летним облигациям на уровне 0,50%.
Предстоящий день мало в чем зависит от данных экономического календаря. Ожидаем данных от центральных банков развивающихся стран завтра (Бразилия) и в четверг (ЮАР), и нам кажется, что рынком будет владеть стадное чувство.
График: AUDJPY
Динамика в паре AUDJPY является показательным ценовым маневром минувших суток. Новые угрозы Трампа, касающиеся торговой войны, привели к типичной и предсказуемой реакции – усилению JPY еще до того, как уверенность вернулась по какой бы то ни было причине, а также к тому, что японский рынок сбросил со счетов крупномасштабную торговую схватку между США и Китаем. Утреннее объявление об ответных мерах со стороны Китая привело к очередному резкому росту иены. Посмотрим, чем закончится сегодняшний день, так как сильное закрытие близкое к дневному максимуму может говорить о дальнейшем краткосрочном росте в валютных парах с австралийским долларом, а закрытие около или даже ниже 80 сегодня или завтра может говорить о том, что мы просто наблюдали вводящий в заблуждение «фейерверк».
Краткий обзор по валютам G10
USD – По всей вероятности, направление движения доходности по американским ценным бумагам не так важно, как направление движения спредов доходности, т. е. если на первый план вновь выйдет конвергенция политики центрального банка, доллар может ослабеть.
EUR – В паре EURUSD в центре внимания – опорная зона на уровне 1,1700+; структура графика представляется благоприятной; ключевой риск и ширина опорной зоны для движения вверх являются для быков причиной разочарования.
JPY – Высокий ключевой риск в контексте торговых войн. Независимо от этого, продолжаем наблюдать за попытками прорыва вверх в паре USDJPY – это даст возможность увидеть, возможно ли продвижение к максимумам цикла на отметке 113,00+; ключевым фактором здесь, вероятно, является направление движения доходности по американским облигациям в качестве совпадающего индикатора.
GBP – Переживает не лучшие времена; фунт будет испытывать дальнейшее давление даже при положительных новостях о Брекзите, если только они не связаны с намерениями ключевых консерваторов или лейбористов провести голосование в парламенте.
CHF – Пара EURCHF никуда не торопится. Можно было бы ожидать от CHF более высокого потенциала движения вверх, чем то, что мы увидели в краткосрочной перспективе, в контексте событий в сфере торговли. Не ждем кардинальных сигналов от заседания Швейцарского национального банка, которое пройдет в четверг.
AUD – Область 0,7200-50 является краткосрочной опорной зоной для пары AUDUSD, в связи с чем возможно ускорение сжатия – скорее в смысле балансировки спекулятивной позиции, чем в силу долгосрочной переоценки перспектив австралийца.
CAD – Пара USDCAD кружится в районе опорной области 1,3000; следующая дата контроля статуса – закрытие на этой неделе после публикации данных по CPI Канады в пятницу.
NZD – Торгуется безразлично к австралийскому доллару; пара NZDUSD в области 0,6600 очень похожа на AUDUSD в области 0,7200-50. Последующее продвижение на 1% представляется критичным для ключевых кроссов по NZD.
SEK – Довольно заметное продвижение вверх SEK в соответствии с нашими ожиданиями – вопрос в том, насколько долго оно продлится. Изменения ставок в Швеции играют здесь благоприятную роль, однако если в контексте торговых войн материализуется слабый аппетит к риску, это может осложнить продвижение кроны вверх.
NOK – NOK продвигается к максимальному краткосрочному потенциалу – возможно, в зону 9,50. Ожидаем комментариев Банка Норвегии в четверг после того, как ожидаемое повышение ставки на 25 базисных пунктов приведет к повышению ставки по депозитам до 0,75%.
Ключевые события экономического календаря (время всех событий указано по Гринвичу):
- 12:00 – Объявление ставки Центрального банка Венгрии
- 12:30 – Публикация данных по продажам в производственном сегменте в Канаде за июль
- 14:00 – Публикация Индекса рынка жилья NAHB в США за сентябрь
- 22:45 – Отчет о состоянии текущих счетов в Новой Зеландии
- 23:50 – Отчет о торговом балансе Японии за август
